借入证券: 您可以通过电话或书面形式提出借贷要求。若市场有提供相关股票的借贷，且您接受相应的股票借入条件，该证券借贷交易便立即成立。

沽空股票: 您只需致电我们要求沽出股票，然后于T日(即交易当天)将所需按金存入证券借贷及沽空户口。

股票归还:您可透过我们的销售人员或网上交易服务购入股票，或从其他的代理人或经纪行转入股票，并通知我们归还股票。在购入股票的T+2日，我们会把按金转回您的户口，并从该户口归还所借股票，完成交易。

例子
假设X公司的股票现价为每股$10。您可先向海通国际借入1,000股X公司股票，接着再以$10,000悉数卖出($10 x1,000股)。假若X公司的股价下跌至每股$8，您可于市场以$8,000购回1,000股X公司股票归还给借货人，同时赚取$2,000利润（未计利息及有关手续费用）。

1.于淡市获利

在一般情况下，投资者买入股票后只限于在股票价格上升时获利，若股票价格下跌，则会出现损失。然而，借货沽空就可以让投资者于跌市中获利。投资者向经纪商借入股票并于高位沽出，然后在低位买回该股份并归还予借出人，从而赚取中间之差价。

此外，相对于买卖认沽权证，借货沽空买卖差价较少，一般不多于一个价位，不需依赖发行商提供一定的流通量，而且不受波幅或街货量等因素所影响，投资者可以完全赚取正股价格的下跌幅度。

2.套戥

对有发行供股权的股票而言，当正股价格高于其供股权价格加上行使价两项时，若投资者沽空正股并同时购入供股权及行使，则可以从中套戥获利。
例子︰
正股现时股价为$5，供股权现时价格为$0.5而其行使价为$4，套戥获利即为 $5–($0.5+$4) = $0.5

3.对冲

若客户持有结构性产品(如ELN及Accumulator)，当正股价格跌穿其行使价时，客户可沽空正股作对冲。
例子︰
假设客人持有腾讯控股(700) 5月份$200行使价之ELN，若腾讯控股(700) 价格跌穿$200而客人认为股价或再下跌时，则可选择沽空相等货值之股票，以对冲正股价格之升跌。

4.交货

借货沽空账户可借货予客户作履行交收沽出价内认购期权到期时之义务，作暂时交货之用。若客户先查询及确定该股票有货可借入，则无须实时买回股票，反而可待股票价格较低时买回以作补仓。
例子︰
客户期权账户内腾讯控股(700) 5月份$200之认购期权于5月29日结算当天被行使了1000股，客户须于5月30日(T+1)买回1000股腾讯控股(700)。若客户有借货沽空账户，则可先借入1000股腾讯控股(700)作交货之用，并待腾讯控股(700)价格回落时再买回1000股以作补仓。

客户须先开立保证金证券交易账户，方可开立证券借贷账户。开立证券借贷及沽空账户所须文件如下：

• 证券借贷账户开立协议
• 适合性问卷
• 股票借贷协议（一式两份）
• 证券借用及借出协议登记表格（一式两份）
• 证券借贷账户注意事项

如客户希望开立证券借贷账户或对证券借贷及沽♀空服务有任何疑问，请向客户经理查询。

客户须支付不少于所借证券市值的120%的现金作为抵押保证金，并在借贷期限内维持该比例。

当抵押低于115%时，客户须存入额外的保证金以维持120%的抵押保证金比例。

如果上述抵押保证金比例小于110%，海通国际证券有限公司有可能将被已沽空的股票买回并交还贷方。

1. 客户可联络经纪下达证券借贷指示，说明借贷的股票代号和股数及指明该笔交易为沽空交易；惟须注意所沽空的股票必须属交易所「可进行卖空的指定证券名单」内，否则有关指示将不被接纳。
2. 当经纪收到客户指示后，会就有关交易的证券借贷安排及借贷息率与交易部进行确认。
3. 经纪会告知客户有关是次证券借贷的借贷息率，以供客户考虑接受与否。若客户接受及确认交易指示，证券借贷指示便会正式下达。
4. 当证券借贷程序完成后，客户便可将股票沽出。
5. 客户可于日结单及月结单查阅有关证券借贷及沽空的详细交易资料。
6. 当客户须要归还股票时，可联络经纪下达归还股票的指示。客户须就归还股票指示提供以下资料:
   i. 证券借贷账户号码
   ii. 归还的股份
   iii. 股份数量
   iv. 借入日期（通常为交收日为T+2）